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【红刊财经】沿业绩主线 寻二线蓝筹春天

 

 
    2017年上半年,曾经沉寂良久的大盘蓝筹股着实疯狂了一回。随着“漂亮50”们收益的日渐放大,白马股已基本完成估值修复,性价比日趋下降的声音甚嚣尘上。未来市场热点很可能从“漂亮50”扩散至二线蓝筹的观点已经成为当前市场的主流。

  股谚总说:业绩是上市公司股价的基石。随着6月30日的临近,A股上市公司即将迎来2017年的“中考”(中报),此时,市场中那些历年“年考”(往年年报)长期表现优秀,今年一季度“季考”(一季报)也依然稳定发挥,甚至“摸底中考”(中期业绩预告)同样表现不俗的二线蓝筹绩优股,大概率是投资者下半年最稳妥的选择。

中报期日渐临近 内生性中报预增股可重点关注

 

中报期日渐临近 内生性中报预增股可重点关注

  《红周刊(博客,微博)》将沪深300成份股中的上证50成份股剔除作为此次二线蓝筹股的统计标的。从市场最新公布的2017年中期业绩预告看,目前有64家公司提前做出了预判。从预告类型看,预增公司16家、略增公司25家、续盈公司9家、扭亏公司2家,上半年业绩预喜公司合计52家。同时,1家公司净利润同比预减、5家公司略减、2家公司首亏,上半年业绩预忧公司合计8家。另外,还有4家公司虽提前公布了中报业绩预告,但盈亏尚未完全确定。

  目前二线蓝筹股中,已公布预告公司预喜比重为81.25%,相比全部公布中报业绩预告公司75.38%的预喜比重(目前沪深两市共有1186家A股公司公布中报业绩预告,预喜公司合计894家),二线蓝筹股的基本面预期显然更为优异。从中报利润预期增减幅度看,有42家公司今年上半年净利润同比有望实现增长,32家公司预期增长超过30%;19家公司预期增长50%以上;8家公司公告表示利润有望实现翻倍增长。

  目前,中金岭南(000060,股吧)的预增幅度最为可观,6月13日该公司公告,今年上半年净利润预计盈利约5亿元至6亿元,同比增长1048.15%~1277.78%。公司业绩大幅增长的原因,也主要是自身经营业绩稳定的内生性增长。公告显示,报告期内公司进一步强化管理,严控生产经营成本,同时主产品铅锌金属市场价格也较2016年同期上涨。受此利好因素影响,公告当日公司股价跳空高开放量大涨,并最终收获了8.09%的涨幅。不过,投资者需要注意的是,公司之所以有如此彪悍的增长预期,与2016年同期基数过低有较大关系。历史财务数据显示,公司2016年中期的每股收益仅有0.02元,今年中期每股收益的预期实现值也不过0.23~0.27元。

  而相比之下,二三四五(002195,股吧)、潍柴动力(000338,股吧)、大族激光(002008,股吧)、三七互娱等公司,尽管中期利润预增幅度没有中金岭南“抢眼”,但结合历史数据看,去年同期公司的每股收益却相对更为优异,且中期业绩预告的预增原因也全部来自于公司自身的内生性增长。

12家二线蓝筹股同比、环比双向增长

 

12家二线蓝筹股同比、环比双向增长

  除了今年中期的同比增长预期,我们将二线蓝筹股今年以来两个季度的短期利润增长加以统计,毕竟相对于历年的同比增长,各季度的环比增长趋势能更好地反应上市公司最新的基本面变动情况。

  很多时候,一家公司报告期内同比大幅预增,但环比往往已经出现了滞涨,公告披露的增长空间早在上一个报告期已被提前预支。今年也有公司不例外,如东华软件(002065,股吧),4月27日,公司在一季报中披露,因减持北京东方通(300379,股吧)科技股份有限公司股份,取得的投资收益较上年同期有较大幅度上升,且公司各项经营计划有序开展,业务稳步发展,预计今年上半年净利润同比增长幅度约为130%~200%。暂不说外延式收入投资收益对公司业绩的粉饰,从一、二季度公司的成长性看,一季度4.67亿元的净利润相比2016年四季度的2.68亿元环比增长了74.28%。而从中报预告中公布的上半年6.04亿元至6.69亿元的利润预期值看,如果保守估计,中期6.04亿元净利润,二季度单季的利润额约为1.37亿元,相比一季度将出现70.7%的环比下降。即使以预告给出的净利润预期上限乐观统计,6.69亿元的中期利润,二季度也仅有2.02亿元,相比一季度仍将出现56.72%的环比下滑。

  而类似的公司并不只有东华软件一家,目前洋河股份(002304,股吧)、怡亚通(002183,股吧)、万达电影等公司也均出现了同比增长但环比滞涨的局面。而金风科技(002202,股吧)、大族激光、荣盛发展(002146,股吧)等公司,则在今年中期净利润同比预增的背景下,二季度单季也有望实现环比正增长,其中,大族激光、天齐锂业(002466,股吧)2家公司,更是在一季度即实现了净利润的环比增长,二季度预期实现持续增长。而从二级市场看,这两只股票走势坚挺。

22家二线蓝筹股近3年利润持续增长

 

22家二线蓝筹股近3年利润持续增长